刘建位道解美国“股神”巴菲特


1.巴菲特的短篇故事

中国人喜欢炒股,而巴菲特(1983)则极其反对这种频繁的交易:“股票市场的一个讽刺之处在于它非常强调交易的活跃性。经纪人使用“交易”这个术语。 ”和“流动性”来大力推荐换手率高的公司股票(这些不能填饱你口袋的人却很有信心能填满你耳朵)。但投资者一定要明白,对赌场庄家有利的不一定对客户有利。这是一件好事。过度活跃的股市是企业窃贼。”

“所有这些频繁的交易已经变成了一场非常昂贵的抢椅子游戏。如果政府机构对公司或投资者的新增利润征收16.66%的税,可想而知这对公司和投资者来说会有多痛苦。一定要大声反对吗?通过市场的过度交易行为,投资者所付出的交易成本就相当于对自己征收的这一重税。”

“我们知道,所谓把蛋糕做大的观点认为,这种频繁的交易行为可以提高资产配置过程的合理性。我们认为,这种观点看似正确,其实不然。总体而言,过度活跃的股市破坏了理性的资产配置,实际上让蛋糕变小了。亚当斯密曾经认为,在自由市场中,一切行为都不是协调和共谋的,而是似乎受到一只看不见的手的引导,从而带来最大的经济成功增长。我们的观点是,股市类似于赌场,再加上投资经理一有风吹草动就立即交易的行为模式,它就像一只无形的脚,困住了所有人,拖慢了经济增长。”

2.《道德经》的大智慧

《道德经》第三十七章云:道常无为,无不为之。诸侯王若能守之,则万物自化。如果你想将它转化为某种东西,我会用无名的简单来压制它。无名纯朴,夫亦无欲。如果你不想静止,世界将由它自己决定。

大道总是什么都不做,但效果却是无所不能。道恒没有名字。如果诸侯能够坚守依道而行的基本原则,而不是为了个人的名誉而强行做事,那么自然之道就会像一只看不见的手一样,引导着人们和自然的演化。万物。反之,天下就会安定昌盛,诸侯顺其自然而治,什么都不做,但结果却和诸侯所做的一切一样好。随着发展,国家的实力大大增强,人民的财富也大大增加。许多人希望有所作为并提高自己的声誉。需要像无名的朴素一样用简单无名的日志来提醒他们,让他们平静下来,回到无名无为的道路上。接受无名之道,静下心来,就会消除过多、过分的欲望。消除了过多的、过分的欲望之后,内心平静了,世界自然就安定了。

3、刘建伟讲解巴菲特

道总是无所作为,但却无所不为。这是巴菲特长期投资致胜策略的核心,体现了两个阶段:一是买入前有合理机会,绝不轻易卖出;二是买入前有合理机会,绝不轻易卖出。第二,购买后长期持有。

第一,没有机会就不要行动,不做就不做。

当股价太高且没有合理的买入机会时,巴菲特绝不会轻易卖出。回顾2007年的牛市,股市暴涨,导致很多人失去理性,疯狂高价买入,导致后来巨额亏损。在互联网股泡沫时期,巴菲特顶住了巨大的业绩压力,没有买入一只互联网科技股。即使在2000年至2002年网络股票泡沫破灭、股市连续三年下跌过半之后,巴菲特也没有采取行动:

“尽管股市连续三年下跌,股票的吸引力大大增加,但我们仍然发现很少有股票是我们感兴趣的。这个令人不快的事实恰恰说明了股票在大泡沫时期的重要性。股票疯狂上涨被高估了。不幸的是,你喝的酒越多,宿醉的时间就越长。查理和我并不是天生害羞于股票。如果可以的话,我们喜欢拥有股票。如果你以有吸引力的价格购买。在我61 年的投资生涯中,这个机会在其中大约50个中出现过,未来肯定还会有很多类似的好年景。但是,除非我们发现至少我们可以在何时获得10%的税前回报率(6.5%-缴纳企业所得税后7%的回报率)已经很高了,不然我们宁愿坐以待毙,当然短期资金的税后回报率还不到1%,幸福会怎样它给我们带来闲置吗?但短期内成功的投资需要长期的耐心。”

第二,抓住机会买入,然后长期持有,不做任何事情。巴菲特从来不会预测市场,更不会像那些庄家那样操纵市场。他只是寻找极少数企业管理一流、业绩一流的巨星股票,耐心等待价格合理的机会出现,然后大量买入。买入后,只要公司经营正常,优势不变,就会长期持有,不动。巴菲特表示:“只要我们预期公司的内在价值以令人满意的速度增长,我们愿意无限期持有股票。” “投资就是在对的时间挑选好股票,只要情况好,就继续持有。”巴菲特看似无所事事,但持有几年、十年甚至几十年后,投资回报率远远超过股市,似乎什么都在做。

巴菲特笑着说:“我用屁股赚的钱比用脑袋赚的钱多。”看来,要想向巴菲特学习,就必须在没有好的机会的时候能够坐得住,买了好公司的股票后更是如此。

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